2025年A股商场在结构性分化中演绎出海潮壮阔的高潮行情，2026新年开头，多家机构觉得，本年的“春季躁动”基础比往年更塌实，节后商场有望延续规章的轮动行情。华商基金司理海洋凭借“平衡成长+量化赋能”的双重策略，在春季躁动行情中连续老练肃肃。本色上，海洋在基金四季报中对A股商场作念了颠倒明晰的追忆和瞻望，他如故看好合座宏不雅景色跟着经济战略逆周期转机战略的慢慢落地之后进行筑底和开辟，觉得中小盘优质个股也会跟着风险偏好的进一步开辟而体现出一定的进取弹性。

　　海洋

　　华商量化优质精选搀杂基金司理

　　华商中证A500指数增强基金司理

　　华商上证科创板抽象指数增强基金司理

　　华商中证500指数增强基金司理

　　华商中证800指数增强基金司理

　　华商上证科创板100指数增强基金司理

　　海洋博士，华商基金量化投资团队的中枢成员之一。他以量化建立模子为基本框架，通过量化初始的面孔关于不同板块行业进行系统性的风险和收益监控，在合座平衡建立基础上，寻找中弥远具备进取产业周期的行业进行偏离建立，中枢是寻找风险清楚与预期收益的最优建立比例。他擅长行业比拟和行业轮动，投经验调平衡偏成长。

　　复盘刚刚当年的2025年，海洋指出，A股商场出现较为明显的结构性契机，商场的主要alpha靠拢在成长和周期两个大板块。在一季度商场出现明显的春季躁动行情，其中以科技板块内的主题性行情为主要的推能源量，在一季度中的商场高潮中干系细分板块举例机器东谈主，低空经济以及AI应用等干系个股出现明显的估值耕种。同期小市值格调在一季度受益于风险偏好的上升也体现出较好的成绩效力。在二季度商场出现明显的波动，受到外部关税预期的影响，大部分宽基指数在4月初出现明显的救助和回撤。参加三季度之后总共商场出现更为明显的成长格调的估值开辟，以算力、半导体以及科技股为中枢方向的成长板块出现明显的逾额收益，同期受益于流动性收缩和基本面预期的好转，以有色行业为主的周期板块也出现颠倒明显的高潮行情。商场在四季度参加轰动横盘的行情，以不同业业的轮流轮动为主要的交游契机。

　　海洋暗意，在整年的商场投资中，咱们的合座投资想路以行业优质龙头为主要的投资方向。刻下咱们合座的投资建立如故坚合手偏向于中大市值龙头，九游会app减年少市值因子以过甚他格调波动关于组合的影响，同期关于商场行业进行平衡建立的想路，退守快速的行业轮动关于组合带来过大的波动风险。

　　瞻望2026年，海洋觉得大部分宽基指数的估值水平如故在一个合理水平位置，计议到总共科技更始周期的连续激动以及流动性如故会在中弥远保管较好的水平，将来商场如故会在泛周期和泛科技的领域合手续的体现出结构性契机，咱们如故看好合座宏不雅景色跟着经济战略逆周期转机战略的慢慢落地之后进行筑底和开辟，同期中小盘优质个股也会跟着风险偏好的进一步开辟而体现出一定的进取弹性。

　　在操作策略方面，海洋暗意，会连续通过量化散播建立的面孔顾惜组合策略，以创造妥当收益为主张进行产物组合建立。

　　数据证明：落拓2025.12.31，海洋具有8.7年证券从业经历，其中6.8年证券商量经历，1.9年证券投资经历。海洋历任基金：华商量化优质精选搀杂2024.1.3起于今， 华商中证A500指数增强2024.11.1于今，华商上证科创板抽象指数增强2025.5.28于今，华商中证500指数增强2025.6.17于今，华商中证800指数增强2025.8.5于今，华商上证科创板100指数增强2025.9.23于今。文中不雅点来自基金按期诠释，仅为基金司理投资理念，基金的投资策略、费率信息详见基金招募证明书等法律文献。

　　风险请示：本基金惩处东谈主应承以诚挚信用、恪尽责守、严慎奋发的立场惩处和应用基金金钱，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时，请追究阅读基金公约、招募证明书等基金法律文献。敬请投资者选拔合适风险承受才能、投资指方向产物。以上不雅点不代表投资提议，商场有风险，基金投资需严慎。

拖累剪辑：江钰涵