开首：华泰期货

　　作家： 汪雅航

　　阛阓分析

　　通胀环比回升。宏不雅方面，国度统计局公布数据露馅，1月份，我国CPI环比上升0.2%，同比上升0.2%，中枢CPI同比上升0.8%；PPI环比上升0.4%，贯穿4个月上升，涨幅比上月扩大0.2个百分点，同比则下落1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点。国外方面，好意思国1月季调后非农服务东说念主口推崇亮眼，单月加多13万东说念主，大幅超出阛阓此前7万东说念主的预期，前值的4.8万东说念主较初值出现小幅下修。同时逍遥率为4.3%，亚搏app官网版创下自2025年8月以来的新低，时薪杀青环比0.4%的增长。尽管这次服务增幅创下了近一年半来的最高水平，但增长能源仍高度集会于少数行业，其中医疗保健领域成为饱和主力，单月新增岗亭达12.4万个，这一规模是2025年该行业平时月均增幅的两倍之多，露馅出服务延迟的结构性特征。

　　指数颠簸。现货阛阓，九游会A股三大指数颠簸，上证指数涨0.09%收于4131.98点，创业板指跌1.08%。行业方面，板块指数涨跌互现，建筑材料、有色金属、石油石化行业领涨，通讯、传媒、社会服务行业跌幅居前。阛阓接续缩量，当日沪深两市成交额不足2万亿元。国外方面，好意思国三大股指小幅收跌，纳指跌0.16%报23066.47点。

　　IH增仓。期货阛阓，基差方面，IC、IM基差回升，近月合约升水。成交握仓方面，IH、IM的成交量和握仓量同步加多。

　　策略

　　当日有色板块回暖，昨日策略中提到，若有色板块企稳回升将开动中证500指数进一步上升，热心握续性。从阛阓举座节律看，节前交投趋于严慎，展望将看护缩量建树神志。

　　风险

　　若国内战术落地不足预期、国外货币战术超预期、地缘风险升级，股指有下行风险

包袱剪辑：朱赫楠