转自：证券日报

本年以来，A股有色金属行情捏续演绎，其中保重金属细分范畴在供需面貌改善、新兴产业需求运转等多厚利好撑捏下发达高出。板块景气度捏续种植，平直带动计议主题基金功绩走强。多惟有色金属、保重金属主题基金年内收益发达较好，成为老本市集备受投资者关切的热点品种。

在受访东谈主士看来，本轮有色金属板块的高潮是宏不雅逻辑、产业逻辑与货币逻辑等身分深度共振的成果。

板块保捏强势

2026年开年于今，有色金属板块保捏强势，轰动攀升、趋势不改。Wind资讯数据线路，狂妄3月1日，中证申万有色金属指数年内涨幅达25.27%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者示意：“马年A股市集开盘之后，资源股光显走强，有色金属、化工等板块成为阶段性领涨力量。概述来看，本轮有色金属板块的高潮并非单孤单分运转，而是宏不雅逻辑、产业逻辑与货币逻辑三重身分深度共振的成果。这一轮有色金属板块的复苏逻辑也正在从往常的事件运转，安宁转向基于永远价值的系统性重估。”

有色金属板块行情的强势向好，为计议主题基金功绩增长奠定了坚实基础。从基金市集发达来看，本年以来计议主题基金全面吐花，被迫指数型基金与主动料理型基金皆头并进，功绩发达高出。

被迫指数型基金凭借精确追踪板块行情的上风，成为部分投资者布局的首选器具。万家中证工业有色金属主题ETF、国泰中证有色金属矿业主题ETF、汇添富中证细分有色金属产业主题ETF等多只指数基金年内净值增长率超20%。

部分主动料理型基金依托基金司理的专科研判，在板块轮动中精确布局，发达不俗。例如来看，西部利得策略优选夹杂、西部利得新能源夹杂两只基金年内净值增长率暂时居前。从组合设立来看，这两只基金在2025年第四季度的调仓中合适加大了对农业和有色板块的设立力度，其前十大重仓股中均出现了紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、天山铝业等有色金属行业个股。

基金功绩的增长也带动资金捏续流入计议主题基金，投资者奋勇设立计议主题基金。本年前两个月，南边中证申万有色金属ETF获资金净流入136.51亿元，中原中证细分有色金属产业主题ETF获资金净流入89.90亿元。

保重金属需求增长

保重金属看成有色金属板块的遑急细分赛谈，j9game行业景气度捏续上行，计议主题基金功绩发达亮眼。

在ETF名次榜上，多只保重金属ETF年内涨幅居前。Wind资讯数据线路，狂妄3月1日，华富中证保重金属主题ETF、广发中证保重金属ETF等年内涨幅均在30%以上，这些基金追踪的方向指数——中证保重金属主题指数，选取不逾越50家业务波及保重金属采矿、冶真金不怕火和加工的上市公司证券看成指数样本，以响应保重金属主题上市公司证券的全体发达。该指数前十大权重股掩盖洛阳钼业、朔方稀土、华友钴业等资源龙头，涵盖稀土、钨、钴等多个高景气细分范畴。

华富基金计议东谈主士对记者先容：“要是说石油是传统工业的‘血液’，那么保重金属即是当代高技术产业的‘维生素’。诚然它们在居品中的占比可能极小，但是一朝缺失，无论是翱翔蓝天的隐身战机、飞奔公路的新能源汽车，照旧正在重塑宇宙的AI（东谈主工智能）算力芯片，都将堕入瘫痪。”

“全体来看，咱们预期在改日较长一段时代内，保重金属板块将呈现供需紧均衡的情景，保重金属价钱要点将捏续抬升。”上述华富基金计议东谈主士示意，关于这么一类用量虽少但无比遑急的战术资源，保重金属板块在寰球濒临着供需面貌的重塑。供给端，在寰球濒临越来越多不细目性的布景下，列国纷繁加强了对各自上风保重金属战术资源的管控。需求端，一方面，在寰球向新能源转型以及AI产业发展烈烈轰轰的布景下，寰球产业对保重金属的需求呈现快速增长态势；另一方面，在预期供给收紧的布景下，列国在中短期加大了对保重金属资源的战术储备，这雷同会放大对保重金属的需求。

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