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蓝鲸新闻1月16日讯（记者 孙煜）处于重整规划践诺阶段的张家界（*ST张股；000430.SZ）2025年度依旧莫得开脱功绩亏空的处境。

1月15日，张家界发布2025年度功绩预报称，2025年买卖收入4亿元-4.8亿元，上年同时营收为4.32亿元；归母净利润亏空4.5亿元-5.5亿元，上年同时亏空5.82亿元，较上年同时减亏22.69%-5.51%。

就亏空原因，张家界在公告中暗意，主要原因是大庸古城瞻望计提钞票减值，计提钞票减值最终金额须经公司礼聘的评估机构及审计机构进行评估和审计后细目。

大庸古城此前四年亏空超10亿元

结合张家界此前公布的2025年前三季度功绩看，前三季度买卖收入3.37亿元，同比增长8.51%；归母净利润-0.22亿元，同比减亏65.40%。受大庸古城减值牵累，张家界第四季度亏空扩大至近4亿元。骨子上，在大庸古城的牵累下，张家界仍是和解多年功绩亏空。

字据公司此前公告，张家界2016年3月决定投资竖立“大庸古城”，规划竖立成为集旅游、度假、恬逸、文娱、购物等功能为一体的文旅详尽体阵势。大庸古城阵势在而后的5年的竖立周期中，所有蹧跶杰出24亿元，这也为后期大额的折旧摊销埋下隐患。

2021年6月，大庸古城负责开启运营，但招商、客流量一直莫得赫然教养。据央视新闻此前报说念，尽管园区不收门票，大庸古城依然是户限为穿。在偶尔入园的东说念主群中，旅客占了少数，更多的是相近的住户过来打球、遛狗、带娃。从功绩发达看，2021-2024年，大庸古城分散亏空0.84亿元、1.51亿元、2.49亿元、5.96亿元，四年间累计亏空超10亿元。

字据公司公告，松手2024年底，大庸古城公司钞票总和为13.95亿元，欠债16.97亿/p>

受大庸古城钞票减值的影响，张家界而后4年间，营收呈现增长态势，但净利润却执续亏空，公告炫耀，2021-2024年，张家界买卖收入分散为1.99亿元、1.32亿元、4.2亿元、4.32亿元；归母净利润分散为-1.35亿元、-2.6亿元、-2.39亿元、-5.82亿元。

周转大庸古城，成张家界功绩改善关节

和解亏空的张家界，九游会app2025年运转重整以幸免收歇。2025年11月，张家界公告重整投资情面况，不绝与包括电广传媒（000917.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、凯撒旅业（000796.SZ）等在内的17家企业签署《重整投资契约》，17家企业将以现款方式认购*ST张股股票，累计投资金额约15.86亿元。

张家界暗意，系数重整投资款将用于支付收歇用度、公益债务、璧还千般债权，剩余部分用作公司坐褥经营改善与流动资金补充。字据公司公告，松手2025年12月22日，整体重整投资东说念主支付的一起重整投资款，经营15.86亿元，已一起支付完结。

业内东说念主士指出，依托张家界旅游资源，上市公司的中枢钞票在于环保客运、宝湖峰、杨家界索说念等，胆怯大庸古城牵累，是不错达成盈利的。蓝鲸记者查阅张家界此前财报，2010-2019年的十年间，张家界每年净利润王人在千万元以上。

张家界达胜利绩增长的关节在于周转大庸古城。据张家界政府网2025年12月3日发布的音尘，市政府与湖南广电达成策略勾通，以这次签约为来源，湖南广电将尽快完成搭伙公司组建，并抽调中枢主干力量组建专科运营团队，全面运转张家界“大庸古城”提质修订工程，确保阵势在2026年7月1日开园。

骨子上，搭伙公司已于近日竖立，天眼查炫耀，电广传媒、芒果超媒、张家界旅游集团共同投资缔造的“张家界芒果文旅有限公司”竖立，公开云尔炫耀，搭伙公司受托经营大庸古城阵势，出资负责大庸古城项狡计骨子经营，张家界芒果文旅有限公司的经营边界包括旅游开辟阵势筹划探讨、游览景区惩处等。

从张家界政府网公布的音尘看，周转大庸古城将从多个角度进行，举例，“大庸古城”改名为“芳华大庸城”，将推出中国首个“生态幻境”体验阵势等。此外，将引入芒果IP打造“好6街”潮水场景，升级“亲爱的东说念主皮客栈”“芒果青旅”等住宿品牌

有业内东说念主士告诉蓝鲸新闻，重整后的大庸古城值得期待，具体奏效有望在2026年中旬得回披露。